维峰电子：海内抢先 泛产业毗连器厂商公司的首要产物为高端紧密毗连器，首要用于产业工控及主动扮装备、新动力汽车“三电”编制、光伏逆变编制等利用处景。公司行为海内抢先的工控毗连器厂商，已构成以工控为主体，汽车及新动力为两翼的“一体两翼”成长结构。公司工控范畴客户首要为汇川手艺、台达电子、泰科等，汽车客户包罗比亚迪、上汽、安波福等，新动力客户首要为阳光电源、固德威、Solaflushedge等逆变器厂商。公司产物拥有较着的“定制化、小数量、多种类”特性，公司的批量发卖料号跨越1.5 万个，依照产物的打算构造、毗连体例、功效特点等区分为15 个大系列。
公司毛利率终年保持在40%以上，差别范畴毛利率也有差别，公司2021 年工控、汽车、新动力范畴毛利率划分为44.56%、51.10%、43.73%。公司今朝有4 个主要子公司，划分为昆山维康、香港维峰、东莞维康、合肥维峰，昆山维康首要处置新动力及汽车毗连器，香港维峰首要承当出海营业，东莞维康建立目标首要为结构汽车高频高速毗连器，合肥维峰建立首要为更好的切近并开辟新动力与汽车客户须要。
据Biclass & Associates 统计，毗连器的环球范围已从2011 年的约489 亿美圆上升到2020年的超600 亿美圆，年复合增加率约3%。海内墟市的增速绝对更高，从2011 年到2020 年，海内毗连器墟市范围从2011 年的约113 亿美圆增加到202 亿美圆，占环球墟市的32.2%。华夏现已成为环球占比最大的毗连器墟市。环球毗连器墟市散布范畴首要为汽车、通讯、计较机、产业、路线交通、其余，在2021 年划分占比为22%、24%、13%、13%、7%、22%。
在主动化设备国产替换方面，伴跟着海内优良工控企业的突起，产业主动化行业外乡品牌墟市份额迅疾晋升，从2010 年的27.1%晋升至2020 年的40.8%米乐m6官网登录入口。下游毗连器厂商亦将得益于下游零零件的国产替换及外乡化须要，方今工控毗连器的国产替换率仍远低于产业主动化海内外乡品牌的市占率。除公司自己内生成长中高压的汽车毗连器外，公司亦经过合伙情势结合内部团队进军汽车高频高速毗连器墟市，踊跃结构高增加、高代价量墟市。跟着汽车智能化的普遍和智能驾驭品级由L2/L3 向L4/L5 进级，激光雷达、摄像头、屏幕等装备数目大幅增添，汽车外部传输数据量激增，引发高速毗连器的须要。在碳达峰、碳中庸成长目的下，新动力墟市迅疾增加，包罗光伏、风能等干净动力较古板动力效力及超过对方的有利形势逐步凸起，环球规模来看近几年来近期新增装机范围大幅走高，米乐m6苹果版app下载将来墟市范围将妥当增加。
公司行为海内工控毗连器龙头，将来将充实得益于产业范畴的国产替换历程加速，另外公司踊跃拓展环球工控客户，具有环球合作力，连续晋升本身在工控毗连器范畴份额，将来无望告终长周期妥当增加。在汽车及新动力范畴公司具有很好的手艺堆集与卡位超过对方的有利形势，踊跃拥抱行业迅疾成长时机，短时间内将成为公司滋长主要能源，公司也在踊跃储蓄结构汽车高频高速毗连器。
咱们看好公司将来的滋长，估计公司2022*024 年公司归母净成本划分为1.1五、1.7三、2.30亿元，赐与公司“买入”评级。
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